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机械行业研究:看好工程机械船舶矿山和叉车板块

作者:小编 点击: 发布时间:2024-11-29 11:22:03

  本周板块表现:上周(2024/09/30-2024/10/04)1个交易日,SW机械设备指数上涨10.52%,在申万31个一级行业分类中排名第10;同期沪深300指数上涨8.48%。2024年至今表现:SW机械设备指数下跌0.95%,在申万31个一级行业分类中排名第19;同期沪深300指数上涨17.10%。

  基建和地产预期的边际修复,有望带动工程机械需求信心的持续提升。首先,作为工程机械的重要应用场景,地产和基建都迎来了边际修复;地产新政密集出台、基建作为稳增长的抓手有望持续发力,有望拉动工程机械的需求。其次,工程机械龙头公司经历了几轮完整的周期,目前国内需求处于周期底部区域,相比上一轮周期底部拐点2016年已经过去8年,工程机械的更新周期约8年左右,我们判断新一轮的更新需求已经在路上。建议关注工程机械主机厂三一重工、徐工机械、中联重科、柳工,核心零部件供应商恒立液压。

  船舶周期持续上行,“南北船”合并看好中国船舶竞争力提升。1)船舶周期持续上行:9月克拉克森全球新船价格指数达189.96,同比+8.32%,环比+0.40%,较年初提升6.50%,较2020年底部提升51.89%,造船价持续上行。1-9M24中国造船接单份额达76.96%(DWT口径),较23年底的64.85%提升12.11pcts,中国造船全球份额持续提升。2)“南北船”合并:中国船舶公告换股吸收合并中国重工,合并后双方有望规范同业竞争,产生规模效应,降低成本,提高盈利能力;同时合并后可以对船坞、船台资源统筹规划,优势互补,发挥协同效应,提高资产的使用效率,提升接单能力。3)近期中东局势升级,预计将推动运价上涨,提高船东下单订船意愿,刺激短期船舶需求提升,建议重点关注国内造船龙头中国船舶和船用发动机龙头中国动力。

  看好受益通胀的矿山机械板块。矿山机械直接受益通胀,伴随中美降息释放流动性以及4Q24美国大选落地,诸多限制矿山资本开支增长的不利因素将会减弱,对25年矿山机械核心下游铜、金的资本开支增长预期保持乐观。贝搏体育网址推荐核心耗材供应商耐普矿机、国内大型磨机龙头中信重工。

  顺周期通用机械预期复苏,当前首推叉车板块。1)当前全球制造业仍弱势运行,向上动能正在积聚。9月全球制造业PMI降至48.8%,较上月微幅下降0.1个百分点,连续3个月徘徊在49%附近。但随着世界主要国家货币政策趋于宽松和通胀压力的缓解,财政政策也有望继续发力,全球经济有望向好恢复。2)关注四季度积极的财政政策或带来的中长期需求弹性。9月26日,政治局会议强调,要更好发挥政府投资带动作用。宽货币的落地效果仍需宽财政配合,后续政策协调配合或将进一步加强。此前发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知(下称《措施》)。中长期看,“设备更新”政策对拉动相关领域高端设备的更新替换需求,对产业升级有着深远影响,也是新质生产力的重要方向。3)从估值上看,通用机械板块整体已回调至历史底部区域,具备性价比优势。建议关注叉车、工业母机、刀具等细分赛道。

  证券之星估值分析提示中联重科盈利能力良好,未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看,股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示徐工机械盈利能力良好,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示柳 工盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示中联重科盈利能力良好,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示耐普矿机盈利能力较差,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示三一重工盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示国金证券盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示中国船舶盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多

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机械行业研究:看好工程机械船舶矿山机械和叉车板块


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